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2023年6月16日南矿集团(001360)发布公告称公司于2023年6月14日召开分析师会议，创始证券焦俊凯、金信基金谭智汨、上海紫阁投资王振生、华曦成本潘振华、祥瑞证券李峰、郑州智子投资李莹莹、冰河金钱刘春茂、隆运私募基金张弼臣、华润元大基金哈含章、鲲鹏恒隆投资彭飞虹、宝新金钱闫鸣、嘉实基金李大炎、华泰保兴基金李昱奇、景顺长城基金、横琴东谈主寿保障郭雅绮、尚诚金钱黄上前、青岛金光紫金创业投资雷静、工银国际吴亚雯、长江资管姚远、坚果投资姚铁睿、苏州龙远投资李声农、深圳中天汇富基金许高飞、东谈主疗养老贺宝华、北信瑞丰基金王忠波、贝莱德投资(上海)唐华、诺安基金李顺帆 黄友文、橡果金钱魏鑫、老实基金顾伟、拓璞基金张晓、建信基金李若兰、理成金钱孙兴华参与。

具体本色如下：

问：公司 2019 年—2022 年上半年产量每年都高于销量，产销各异原因是什么？

答：产量是指产制品完工入库的数目，销量是指在客户装配调历练收完成后说明收入的数目。公司的居品属于重型装备居品，属于按订单分娩，从分娩到说明收入需要一个周期，存在跨年情形。在手订单逐年加多，尽头是2021年在手订单大幅加多。磋议到交期，年末会进行备货，酿成了征战销量低于产量。

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问：公司季节性波动较大的原因？

答：一般来说一季度占相比低澳门银河龙虎斗，一是春节技术频繁为传统的淡季，客户征战采购需求减少，二是征象阴寒的时分征战装配以及砂石骨料分娩受到影响。另外，公司客户大部分为大型央企国企和上市公司，他们一般年头制定预算采购和筹谋，下半年或年末加速验收和结算经由，频繁来说第四季度承担较多的调试装配的职责。

问：金属矿山幻灭筛分征战商场限制何如？

答：金属矿山幻灭筛分征战商场限制不太好测算，分为外洋和国内商场。金属矿山的品位也影响征战限制，比如含铁量较低的铁矿，产出一定量的铁精粉，需要研磨更多的原矿，需要更多的征战。国内当今绝大普遍是下品位矿山，能够只消5%—10%。公司测算征战限制的时分，先看国内铁精粉产量，然后除以品位，算出来需要研磨的原矿开采量，进而忖度征战限制，但只可估算。金属矿山除了铁矿还有金矿、铜矿、锰矿、锡矿等。不同品类矿山不太好推算。全体来看，金属矿山商场限制比砂石骨料可能要小少许，但汇集度会比砂石矿山高许多，因为金属矿山对幻灭征战的条件高许多。

问：客岁卑劣砂石骨料行业下行，公司收入逆势增长的原因？

答：一是金属矿山的国产化替代，国产化率的增长趋势进一步加多了国产化幻灭筛分征战商场限制；二是客户群，公司大部分客户为大型央企、国企和上市公司，跟着行业汇集度教唆，将使得商场份额进一步向头部企业汇集，明天的砂石骨料主要以央企和场所国企为主；三是除了主机外，公司仍是在向“制造+做事”转型，包括募投形貌确立后，加大后商场做事，广阔的存量商场带动了后商场业务板块的赶紧发展；四是国度产业战术支握与固定金钱开发投资踏实增长。

问：公司何如开拓真贵央企客户？公司征战占比有若干？其他同业业上市公司莫得这些客户的原因？

答：公司从1994年搏斗三峡工程形貌开动，占据三峡工程80%以上的筛分征战份额，领有较高的相信和口碑。在国产替代和国内大轮回布景下澳门银河龙虎斗，央企都在加大国产化征战力度。受行业信息守秘影响，公司的征战占比很难统计。同业业上市公司有各自特色，客户切入点不相似。公司从进入三峡工程形貌开动一直围绕国度要点形貌，围绕央企国企客户做事，进入国央企供应链。

然而，面对三方协议的限制，ASML给出的回应并未引起美国亿万富翁比尔·盖茨的担忧。他认为，美国限制中国技术发展的努力注定要失败，这样的做法只会迫使中国花费更多时间和金钱来发展自己的芯片技术，而无法真正阻止中国拥有强大的芯片实力。对于国内厂商而言，早已看到了风险，积极采购ASML等厂商的光刻机产品，比如中芯国际就一次性购买了价值11亿美元的设备。而且，国内芯片半导体技术也在快速发展，90nm光刻机已经取得突破，28nm精度的光刻机也通过了技术验证，实现量产只是时间问题。此外，国内厂商还在不断发展先进的芯片封装技术、堆叠芯片、量子芯片以及光电芯片等，这些产品的成熟将降低对ASML光刻机的依赖。

自2015年起，美国就开始对中国的芯片产业展开制裁，试图将中国科技领域未来的发展遏制在摇篮中。

问：大型集成征战的销量和单价波动较大的原因？

答：大型集成征战包含三类成套分娩线，制砂楼，迁徙幻灭站。这三类征战各异性较大，成套分娩线价值可能上亿元，制砂楼价值100万至3,000万元不等，迁徙幻灭站单机价钱在100万至300万元不等，是以从报表上体现的单价波动较大。

问：2022年幻灭和筛分征战的毛利率下落相比显著的原因？

答：主若是两方面，第一是原材料，2021年大量物质价钱涨幅相比大，像钢材、铜都涨的相比多，然则公司毛利率的下落幅度如故远小于材料高潮幅度，同期公司也接纳了相应的要领，便是通过公司的上游和卑劣，包括公司自己进行供应链整合，共同把高潮要素消化。第二个是业务结构的变化，前两年公司大型成套征战业务占比不停的增长，公司将此列为一个发展的要点，因为它会很好的带动公司的总共分娩运营，带动总共的后商场。由于这一块的业务特色，有一部分是外购的材料和赞成征战，相对来说可能总体的毛利率就会偏低一些，因此也拉低了公司的详细毛利。

问：募投形貌的研究情况？

答：一是高性能智能幻灭机重要配套件产业化形貌，贬责公司的耗材件问题。当今，公司正处于由传统装备制造企业向“装备制造+做事”企业转型升级的重要时间，本次募投形貌践诺后，公司分娩的高性能配件，将为公司开展后商场做事提供较强的撑握作用，关于效劳打造南矿集团全产业链智能制造、后商场做事发展生态具有抨击的实践酷好酷好。该形貌在上市前手脚南昌要点形貌仍是开工。当今正在稳步激动过程中。二是南昌矿机集团股份有限公司智能化创新确立形貌，该形貌内部的模块相比多，包括中枢的ERP系统升级，现存厂区再行调遣等，形貌达产后，公司将每年新增1,000台傍边的幻灭、筛分征战的分娩才气。三是详细科技大楼确立与智能运维平台确立形貌，当今有2,000万募投资金插足筹谋，当今该形貌广大筹谋中。

问：公司是否有事迹引导？

答：公司于2021年制定了十四五的筹谋，产值方向和销售方向很表示，有详备的筹谋和探员，针对每个年度和部门，具体请存眷公司败露的公告信息。

南矿集团(001360)主交易务：砂石骨料和金属矿山研究的幻灭、筛分征战的研发、想象、分娩、销售及后商场做事。

南矿集团2023一季报裸露，公司主营收入1.6亿元，同比上升20.98%；归母净利润1474.9万元，同比上升7.3%；扣非净利润1361.98万元，同比上升20.67%；欠债率55.89%，投资收益-36.12万元，财务用度156.5万元，毛利率37.9%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据裸露该股近3个月融资净流出3.81万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额加多。凭证近五年财报数据，证券之星估值分析用具裸露，南矿集团(001360)行业内竞争力的护城河较差，盈利才气邃密，营得益长性一般。财务相对健康，须存眷的财务主张包括：应收账款/利润率。该股好公司主张3星，好价钱主张1.5星，详细主张2星。(主张仅供参考，主张规模：0 ~ 5星，最高5星)

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